Ao segurar uma opção até a data de validade, você paga automaticamente quaisquer lucros, ou você tem que vender a opção e pagar comissões?
A realização de uma opção através da data de validade sem venda não garante automaticamente lucros, mas pode limitar sua perda. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra para ações A, que atualmente é negociada em US $ 90, uma decisão deve ser tomada sobre se exercer a opção em sua data de validade, vender a opção ou deixar a opção expirar. Digamos que o preço das ações subiu para US $ 100 e o custo da opção é de US $ 2. Se uma decisão for feita para exercer a opção, o lucro que seria feito é de US $ 100- $ 90- $ 2 = US $ 8.
É importante lembrar que alguns tipos de opções permitem que o titular exerça a opção em momentos específicos. Uma opção de estilo americano não tem restrições. Pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. Uma opção de estilo europeu, no entanto, só pode ser exercida no vencimento e as opções de Bermuda têm períodos específicos quando o exercício é permitido.
Se a decisão for feita para vender a opção, o lucro obtido poderá ser ligeiramente superior. Se a opção for vendida antes da data de validade, a volatilidade implícita e o número de dias restantes antes do vencimento podem aumentar o preço da opção. Vamos assumir que o preço é maior em 10 centavos. O lucro obtido será de US $ 10,10 - US $ 2 = US $ 8,10. A decisão de vender a opção assume que está no dinheiro. Se a opção estiver fora do dinheiro, então, exercitar a opção não faz sentido porque o dinheiro será perdido se o estoque for vendido no mercado.
Um cenário que exige a expiração da opção ocorre quando você está segurando uma posição curta em uma opção que está fora do dinheiro. Se você tiver uma opção de venda curta que vale $ 2, o fechamento da posição custará US $ 2 com mais comissão. No entanto, deixar a opção expirar só custará US $ 2. Nesse caso, nenhum lucro é feito, mas as perdas foram limitadas.
No dinheiro - Saiba mais sobre as opções 'No dinheiro'.
Na negociação de opções, o termo "no dinheiro" é usado com bastante frequência para descrever a posição de um subjacente em relação ao preço de exercício de uma opção de compra de ações. Para comerciantes experientes, o termo 'no dinheiro' é compreendido de forma intrincada, no entanto, para comerciantes ou investidores novos que aprendem a trocar opções, esse termo pode ser um pouco confuso. Antes de entendermos o que é realmente o dinheiro, vamos aprender sobre os fatores que determinam se uma opção de compra ou opção de venda está no dinheiro.
Existem essencialmente três componentes que determinam se uma opção está no dinheiro:
O preço das ações - o preço da ação quando o trade é executado O preço de exercício - o preço ao qual a opção é comprada ou vendida Tipo de opção - se a opção é uma opção de compra ou venda.
Componentes que determinam se uma opção é ou não "no dinheiro"
Agora que você sabe quais aspectos de uma negociação determinam se uma opção é ou não no dinheiro, vejamos a diferença entre as opções de compra de dinheiro e as opções de colocação de dinheiro.
Nas Opções de Chamada de Dinheiro.
Uma opção de compra está no dinheiro quando o preço de exercício da opção (determinado pelo investidor após a entrada comercial) está abaixo do preço no qual o estoque está sendo negociado no momento. Vejamos um exemplo para mais esclarecimentos e contexto.
O QQQ (NASDAQ - 100 Index Tracking Stock) está sendo comercializado atualmente em (a) $ 139.23 por ação. Se eu fosse comprar ou vender uma opção de compra abaixo desse preço, seria no dinheiro.
No exemplo abaixo, o preço de exercício (b) $ 135.00 está abaixo do preço da ação, que está em (a) $ 139.23.
Opção de chamada ITM, conforme mostrado na plataforma de negociação tastyworks.
Neste mesmo exemplo, quando o preço de exercício da opção de compra é ajustado apenas um pouco, para um preço de exercício de (b) $ 141, agora está fora do dinheiro. Por que é que? É porque o preço de exercício (US $ 141) está acima, onde o preço das ações está sendo negociado ($ 139.23).
A opção acima está fora do dinheiro porque o preço de exercício da opção é maior que o preço atual da ação.
Agora que cobrimos as opções de chamadas de dinheiro, vamos dar uma olhada nas opções de colocação de dinheiro.
Nas opções de pagamento de dinheiro.
Uma opção de venda está no dinheiro quando o preço de exercício da opção (determinado pelo investidor após a entrada no comércio) está acima do preço que o estoque está negociando no momento. Agora, vamos dar uma olhada em outro exemplo.
Olhe para o QQQ novamente, que atualmente está negociando em (a) $ 139.23 por ação. Quando eu comercializar uma opção de venda abaixo desse preço, em (b) $ 135.00, é considerado fora do dinheiro porque o preço de exercício ($ 135.00) está abaixo do estoque negociado ($ 139.23).
A opção acima está fora do dinheiro porque o preço de exercício da opção está abaixo do preço atual do estoque.
Agora, quando eu mando esse preço de exercício apenas um pouco, para (b) $ 141,00, então se torna uma opção no dinheiro. O preço de exercício de (b) $ 141,00 está acima do preço da ação, que é em (a) $ 139.23.
ITM colocou a opção como exibida na plataforma de negociação tastyworks.
A compreensão no dinheiro pode ser um pouco difícil no início, então, se você ainda está lutando, releia as últimas seções novamente. Depois de fazer isso, pop abra a plataforma tastyworks e veja os diferentes preços de exercício de diferentes subjacentes. Mova-os e tenha uma idéia de quando uma opção está dentro ou fora do dinheiro.
Você deve agora ter uma compreensão básica para quando uma opção está no dinheiro, mas o que acontece ao chamar e colocar opções quando a opção expira no dinheiro?
Vencimento no dinheiro - Risco de atribuição.
Opções de chamada que expiram no dinheiro.
Quando uma opção de compra expira no dinheiro.
O comprador da opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações no preço de exercício da opção de compra. O vendedor de uma opção de compra que expira no dinheiro é obrigado a vender 100 ações da ação no preço de exercício da opção. As opções curtas que são pelo menos $ .01 ITM no vencimento são exercidas automaticamente pela maioria das agências de corretagem.
Para não ser atribuído, você pode fechar o comércio antes da expiração ou rolar o comércio para um ciclo de expiração mais distante.
Opções de compra que expiram no dinheiro.
Quando uma opção de venda expira no dinheiro.
O comprador da opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender 100 ações no preço de exercício da opção de compra. O vendedor de uma opção de venda que expira no dinheiro é obrigado a comprar 100 ações da ação no preço de exercício da opção. As opções curtas que são pelo menos $ .01 ITM no vencimento são exercidas automaticamente pela maioria das agências de corretagem.
Para não ser atribuído, você pode fechar as opções de colocação antes da expiração ou rolar as opções de colocação para um ciclo de expiração do pai.
Se quiser ler mais informações sobre a atribuição no que se refere à expiração da opção, confira essa publicação.
Valor intrínseco - como se relaciona com "no dinheiro"
À medida que você aprende sobre as opções, você começará a encontrar o termo valor intrínseco com bastante frequência. Não abordarei o tema em profundidade, mas pelo menos vale a pena notar a relação entre o valor intrínseco e as opções de dinheiro.
Opções de chamada - Valor intrínseco.
Valor intrínseco quando se trata de opções de chamadas, refere-se ao valor que a opção de compra está realmente no dinheiro. Digamos, por exemplo, que você tem uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 30 e um preço de ações de US $ 40, a opção tem um valor intrínseco de US $ 10 / ação - para um valor intrínseco total de US $ 1.000 (lembre-se de que uma opção controla 100 ações de estoque).
Se a opção de compra não estiver no dinheiro (se o preço das ações & lt; o preço de exercício), então não há valor intrínseco.
Opções de compra - Valor intrínseco.
Para opções de venda (semelhantes às opções de compra), o valor intrínseco refere-se ao valor que a opção de venda está no dinheiro. Se você tiver uma opção de venda que, com um preço de exercício de US $ 50 e um preço de ações de US $ 45, a opção de venda tenha um valor intrínseco de US $ 5 / ação - por um valor intrínseco total de US $ 500 (novamente, lembre-se de que uma opção controla 100 ações de estoque).
Se a opção de colocação não estiver no dinheiro (se o preço da ação & gt; o preço de exercício), então não há valor intrínseco.
Notas finais sobre o dinheiro.
À medida que você começa a usar o termo 'no dinheiro' mais, ele começará a se sentir mais natural e instintivo. Até o momento, continue utilizando as ferramentas e os recursos disponíveis para entender o termo porque é um componente vital da compreensão das opções de preços.
Aprenda negociações de opções básicas com Step Up to Options. Mais perguntas? Deixe-os nos comentários - gostaríamos de ouvir seus comentários!
A maioria dos investidores está familiarizado com os ganhos, mas menos conhece as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Nesta publicação, você aprenderá sobre os ganhos, a terminologia associada aos ganhos e a forma como você pode colocar um "comércio de ganhos".
Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta irá dar-lhe um instantâneo desta informação para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, o delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá ganhar dinheiro.
O preço de greve é um importante conceito de negociação de opções para entender. Esta publicação irá ensinar-lhe sobre os preços de exercício e ajudá-lo a determinar como escolher o melhor.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de decidir investir em opções.
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Expiração das opções explicada.
Eles têm um limite de tempo.
Isso é completamente diferente do comércio de ações.
Então, se você estiver trocando opções, você terá que dominar os prós e contras da expiração das opções.
Este guia responderá a cada pergunta.
Por que a expiração das opções (OpEx) é tão importante.
Se você vier de um fundo de negociação direcional (significando longo ou curto), provavelmente você apenas se concentrará em onde uma ação ou mercado está indo.
Mas essa é apenas uma parte da equação comercial da opção. É conhecido como delta.
Os verdadeiros riscos no mercado de opções provêm de duas coisas:
Theta - a mudança do preço de uma opção ao longo do tempo.
Gamma - sua sensibilidade ao movimento de preços.
A falta de compreensão desses riscos significa que você colocará sua carteira em perigo. especialmente quando as abordagens de expiração das opções.
Se você estiver no escuro sobre a verdadeira mecânica da expiração das opções, certifique-se de ler isso antes de trocar outra opção.
Como funciona a expiração das opções?
Quando se trata disso, o mercado financeiro trata de contratos.
Se você comprar um estoque, é basicamente um contrato que lhe dá parte da propriedade de uma empresa em troca de um preço.
Mas as opções não são sobre a propriedade. É sobre a transferência ou o risco.
É um contrato baseado em transações.
Existem dois tipos de opções, uma chamada e uma colocação.
E você tem dois tipos de participantes, compradores e vendedores.
Isso nos deixa com quatro resultados:
Se você é um comprador de opções, você pode usar esse contrato a qualquer momento. Isso é conhecido como o exercício do contrato.
Se você é um vendedor de opções, você tem a obrigação de negociar estoque. Isso é conhecido como atribuição.
No terceiro sábado do mês, se você tiver alguma opção que esteja no dinheiro, você será designado. Este processo é conhecido como "liquidação".
A transação nessas opções é tratada entre você, seu corretor e a Corporação de compensação de opções. Você nunca vai lidar diretamente com o comerciante do outro lado da opção.
Se você é uma longa opção que está no dinheiro, você iniciará automaticamente o processo de liquidação. Se você não quiser que isso aconteça, você terá que ligar para o seu corretor.
Por que as opções fora do dinheiro não são atribuídas?
Cada opção tem um preço que o comprador pode comprar ou vender o estoque - isto é conhecido como o preço de exercício.
Se é "mais barato" obter o estoque no mercado, então por que você usaria a opção?
Se o estoque estiver negociando em US $ 79, o que faz mais sentido.
Comprar o estoque no mercado em US $ 79?
Ou usando a opção de comprar o estoque em US $ 80?
O primeiro, é claro.
Então, para a expiração, essas opções de dinheiro expirarão sem valor.
Quais são as datas de expiração de opções?
Tecnicamente, a expiração ocorre no sábado. É quando a liquidação realmente ocorre. Mas, como o mercado realmente não comercializa no sábado, tratamos sexta-feira como a data de validade efetiva.
Para contratos de opções mensais, o vencimento é a terceira sexta-feira de cada mês.
Com a introdução de opções semanais no mix, agora temos opções que expiram todas as sexta-feira.
O CBOE possui um calendário útil que você pode baixar e imprimir para sua mesa.
Existem exceções?
Há um punhado de datas de validade "patetas" em placas de opções específicas.
Para as opções mensais de SPX, eles param de negociação na quinta-feira, e o valor da liquidação é baseado em uma abertura de impressão na manhã de sexta-feira. Esses contratos são "liquidados em dinheiro", o que significa que não há atribuição verdadeira, mas em vez disso, você olha o valor intrínseco das opções e converte-as em dinheiro.
Aqui é onde pode ficar estranho. As opções semanais SPX são liquidadas na sexta-feira no final. Então, se você estiver negociando em torno do OpEx com o SPX, você precisa verificar se é um contrato semanal ou mensal.
Como as opções são comercializadas no vencimento?
Quando olhamos para o preço das opções, geralmente seguimos um modelo tradicional. Podemos observar as coisas que afetam o preço das opções, conhecido como os gregos.
Mas quando o mercado se dirige para a expiração das opções, coisas estranhas podem acontecer.
É muito parecido comparar a física de partículas tradicional com o que acontece no nível quântico.
Há um conceito que eu chamo de "impulso gama".
Se você olhar para uma opção de chamada para a expiração, ela possui esse perfil de risco:
Sim. É uma opção de chamada.
Sabemos que, se a opção estiver fora do dinheiro, não terá exposição direcional (0 delta), e se a opção estiver no dinheiro, ela terá como estoque (100 delta).
observe dois valores diferentes para o delta.
A gama de uma opção é a mudança do delta em relação ao preço.
Portanto, existe essa descontinuidade no preço de exercício - e a gama da opção pode ser representada por uma "função dirac". Isto é o que eu chamo de impulso gama.
não seja pego no lado errado disso.
Se você tem uma opção que muda de OTM para o ITM muito rapidamente, seus riscos mudam drasticamente.
E se eu não tiver dinheiro suficiente para cobrir a atribuição?
É aqui que fica interessante.
E é por isso que você precisa estar mais vigilante para expirar.
Se você tem uma opção curta que vai no dinheiro para o vencimento, você deve cumprir essa transação.
Se você não tiver capital suficiente, você receberá uma chamada de margem na segunda-feira.
Você também possui risco de gap.
Isso aconteceu comigo em 2007.
Eu tinha um condor de ferro bastante decente em BIDU.
Estava de volta antes de sua divisão 10: 1.
Encontrei no sábado que as opções curtas expiraram no dinheiro, e que eu agora tinha uma posição longa e importante na BIDU.
Tive a sorte de ver a abertura da BIDU na segunda-feira seguinte e saí por um ganho.
Mas. nunca mais. Certifique-se de que seus livros estão limpos de todas as opções de dinheiro se você não quiser ser atribuído.
E se eu tiver uma chamada sem estoque?
Se você tiver uma chamada vendida, você receberá uma posição curta se você já não possui o estoque. Isso é conhecido como uma chamada "nua" em vez de uma chamada "coberta".
A margem para manter este curto é determinada pelo seu corretor, e para eliminar o curto, você terá que "comprar fechar" nesse estoque.
E as opções de fixação?
Você pode ser atribuído cedo?
Existem dois tipos de opções: americana e européia.
Com opções de estilo europeu, você não pode ser atribuído cedo.
Com estilo americano, você pode ser atribuído sempre que a opção comprador se sente assim.
E se eu não quiser ser atribuído?
Então você está entrando em opções de vencimento com opções curtas que estão no dinheiro.
E você não quer ser curto o estoque ou possuir o estoque.
Solução nº 1: Nunca chegue às opções de vencimento nas opções de dinheiro. Seja proativo com seus negócios. Solução # 2: Feche completamente a opção de dinheiro. Isso pode ser difícil na expiração das opções, pois a liquidez irá secar e você será forçado a ter um preço pior. Solução # 3: roote sua opção a tempo ou preço. Esses tipos de rolos, conforme detalhado no curso de negociação de minhas opções, moverão sua posição para um contrato diferente que tenha mais valor de tempo, ou está fora do dinheiro. Estes são conhecidos como rolos de calendário, rolos verticais e rolos diagonais.
Uma boa regra é se a sua opção não tiver um valor extrínseco (tempo premium), então você precisa ajustar sua posição.
Como fazer o dinheiro negociando em torno da expiração.
Por causa desse "impulso gama", falamos anteriormente, os riscos e as recompensas são muito, muito maiores em comparação com as opções normais tardias.
Existem dois grupos de negociações da OpEx para considerar: estratégias de compra de opções e estratégias de venda de opções.
As estratégias de compra de opções tentam ganhar dinheiro se o estoque subjacente for mais rápido do que o que as opções estão classificando. O lucro vem tecnicamente do delta (exposição direcional), mas como é um longo comércio de gama, sua exposição direcional pode mudar rapidamente levando a grandes lucros no curto prazo. O principal risco aqui é a degradação do tempo.
As estratégias de venda de opções tentam ganhar dinheiro se o estoque não se movimentar tanto. Como você está vendendo opções, quer comprá-las novamente a um preço mais baixo. E uma vez que a opção premium cai muito rápido no OpEx, a maioria dos seus lucros provém dos ganhos theta. Seu principal risco é se o estoque se move contra você e sua exposição direcional explode.
Exemplos de Opções de Negociação de Expiração de Opções.
Trocamos o OpEx no IWO Premium. Aqui estão algumas das estratégias que usamos:
Weekly Straddle Buys.
Esta é uma pura jogada de volatilidade. Se pensarmos que o mercado de opções é bastante barato e o estoque está pronto para se mover, compraremos estradas semanais.
Por exemplo, um alerta de comércio foi enviado para comprar o AAPL 517.50 straddle para 5.25. Se a AAPL visse mais de 5 pontos de movimento em qualquer direção, estaríamos no ponto de equilíbrio. Qualquer coisa seria lucro.
No dia seguinte, a AAPL moveu mais de 9 pontos, levando a um lucro de mais de US $ 400 por estrada:
Este comércio é arriscado porque tem a oportunidade de sofrer perda total em menos de 5 dias. O dimensionamento da posição e o gerenciamento agressivo de riscos são chaves aqui.
A propagação da venda desaparece.
Quando um estoque individual é parabólico ou se vende com força, procuraremos desvirtuar o comércio, quer comprando no dinheiro ou vendendo spreads do OTM.
Com o mercado em alta em dezembro e com o VIX, o prémio nos semanais SPX foi suficientemente alto para vendê-los. Então, um alerta de comércio foi enviado para vender o spread SPX 1750/1745 para 0,90:
Uma vez que o risco saiu do mercado, conseguimos capturar o crédito total no comércio.
Bilhetes para Lotto.
Estes são de alto risco, com tradições de alta recompensa que especulam estritamente na direção de um estoque. Geralmente, um estoque desenvolverá uma configuração técnica de curto prazo que parece resolver-se ao longo de horas em vez de dias. Por causa desse curto período de tempo, estamos à vontade para comprar chamadas ou colocações semanais. Essas negociações são feitas somente na sala de bate-papo, pois são rápidas e são muito arriscadas.
Estes são apenas alguns dos negócios que realizamos dentro do IWO Premium Framework. Se você achar que é um ajuste ideal para você, venha verificar nosso serviço comercial.
O que acontece com uma opção de compra de ações se expirou e você não a exerce?
Verifique o valor e tome uma decisão sobre suas opções de compra antes de expirar.
As opções de compra de ações oferecem o direito de comprar ações a um preço específico. Você pode manter uma opção negociada no mercado em sua conta de corretagem ou ter opções de seu empregador para comprar ações da empresa. Todas as opções negociadas pelo mercado e, muitas vezes, as opções de empregados, possuem datas de validade por meio das quais você precisa tomar uma decisão para exercer ou não seus direitos. O fator decisivo se resume ao "dinheiro" de suas opções.
Funções de opção.
Uma opção de compra de ações oferece o direito de comprar ações a um preço predefinido. Na terminologia de mercado, o preço ao qual você pode exercer uma opção é chamado de preço de exercício. Então, se você tiver uma opção com um preço de exercício de US $ 25, se você exercer a opção, você pagará US $ 25 por ação. Não importa onde o preço de mercado real das ações atualmente se senta. Você pode ver que uma opção ficará mais valiosa à medida que o preço das ações subjacentes aumentar.
No dinheiro.
A relação entre o exercício ou o preço de exercício de suas opções e o preço atual do mercado das ações determina grande parte do valor das opções. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício da opção, a opção é "in-the-money". Exercitar a opção permitirá que você compre ações por menos do que você pode vendê-las em bolsa de valores. Se o estoque estiver abaixo do preço de exercício, a opção é "fora do dinheiro". Nesse caso, não há nenhuma razão financeira para exercer a opção porque você pode comprar as ações mais baratas no mercado aberto.
Aproximando a Vencimento.
Se uma opção é fora do dinheiro na data de validade, a opção não tem valor e basicamente expira sem valor e deixa de existir. Quando uma opção é in-the-money e expiração está se aproximando, você pode fazer um de vários movimentos diferentes. Para opções negociáveis, o valor no dinheiro será refletido no preço de mercado da opção. Você pode vender a opção para bloquear o valor ou exercer a opção de comprar as ações. Se você detém opções dentro do dinheiro até o vencimento, seu corretor os exercerá automaticamente para você e você será proprietário das ações na segunda-feira de manhã - as opções de mercado sempre expiram em uma sexta-feira. Para as opções de ações dos empregados, você precisa ter certeza de exercitar opções no mercado antes de expirar. Normalmente, o corretor que lida com as opções de ações dos empregados permitirá que você obtenha dinheiro para o valor no dinheiro ou as ações.
Chamadas vs. Posições.
As opções de compra de ações e as opções de compra negociadas no mercado oferecem o direito de comprar ações no preço de exercício. Os mercados de opções também oferecem opções de venda, que lhe dão o direito de vender ações a um preço predefinido. Uma opção de venda será no dinheiro se a ação estiver abaixo do preço de exercício e será exercida automaticamente pelo seu corretor se a opção for permitida para expirar. Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício da opção de venda, a opção expirará sem valor.
Referências.
Sobre o autor.
Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharelado em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA.
Créditos fotográficos.
Polka Dot Images / Polka Dot / Getty Images.
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As opções de colocação podem colocá-lo no verde se os preços das ações caírem.
Comprar um contrato de compra em estoque dá-lhe a oportunidade de obter um grande lucro se o preço da ação desse estoque for um mergulho. Puts dá-lhe a chance de transformar algumas centenas de dólares ou menos em centenas, possivelmente milhares mais, se você adivinhar o preço das ações. No entanto, todos os contratos de opções, incluindo as colocações, têm uma data de validade - e talvez seja necessário tomar alguma ação antes da sua expiração.
Anatomia de um Put.
Um contrato de colocação confere ao comprador o direito de vender 100 ações da ação subjacente a um preço predefinido. O vendedor da colocação deve comprar a parcela se o comprador optar por exercer o contrato. As características definidoras de uma colocação são o estoque específico, o preço de exercício (chamado de preço de exercício) e a data de validade. A expiração ocorre na terceira sexta-feira do mês de vencimento listado. Uma vez que uma peça cobre 100 ações, o custo será 100 vezes o preço cotado. Então, se você vir uma proposta cotada em US $ 3,50, custaria US $ 350 com mais comissão para comprar um contrato.
Preço de estoque subjacente.
O valor de uma colocação depende da relação entre o preço de exercício da put e o preço do estoque subjacente. Se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício, a colocação tem valor intrínseco ou real. Você poderia comprar as ações e, em seguida, exercer a colocação para entregar as ações para receber o maior preço de exercício da opção, bloqueando um lucro. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício, a colocação não tem valor intrínseco. O contrato pode ter um valor de mercado, no entanto, dependendo de quanto tempo permaneça até a expiração.
Exercício automático.
Quando a sua colocação atinge a data de validade, o que acontece, então, depende da relação de estoque para preço de exercício. Se o estoque estiver acima do preço de exercício, a opção expira sem valor e qualquer dinheiro que você pagou pelo contrato é perdido. Se o estoque estiver abaixo do preço de exercício, a colocação será exercida automaticamente durante o fim de semana. Um exercício significa que você deve entregar 100 ações do estoque subjacente. Se você não possui o estoque, sua corretora entrará no mercado e comprará as ações para entregar de acordo com o requisito de colocação. Com qualquer exercício automático, você precisa ter dinheiro suficiente ou margem de crédito em sua conta para cobrir a transação.
Sair antes da expiração.
Se você possui uma colocação com valor intrínseco na vencimento sexta-feira, você provavelmente não quer deixá-la expirar e ir ao exercício automático. Você apenas faz uma ordem para vender a colocação, e você receberá o mesmo valor que se você comprou as ações e tenha passado pelo processo de exercício. A venda da colocação também resulta em uma quantidade muito menor de comissões para seu corretor. Você pode vender uma peça que você possui a qualquer momento para bloquear um lucro. O valor da venda sempre reflete qualquer declínio no preço das ações.
Referências.
Sobre o autor.
Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharelado em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA.
Créditos fotográficos.
Comstock Images / Comstock / Getty Images.
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